Комбинацията от много студена, последвана от много горещо лято остави хранилищата полупразни преди предстоящия отоплителен сезон
Европейските референтни фючърси върху нидерландския TTF се повишиха над 68 евро за мегаватчас във вторник – най-високото им равнище от началото на 2023 г. – преди леко да отстъпят.
Студена зима, съчетана с продължаващи ограничения на предлагането, може да прати цените между 90 и 120 евро за мегаватчас, заяви пред CNBC Танкред Фюлоп, старши анализатор на акции в Morningstar.
Анализатори на Goldman Sachs посочиха в бележка, публикувана в неделя, че ако износът на втечнен природен газ (LNG) от Близкия изток „се нормализира едва постепенно през 2027 г.“, фючърсите върху природния газ ще трябва да поскъпнат над 100 евро за мегаватчас, за да ограничат достатъчно азиатското търсене и Европа да успее да управлява запасите си през зимата.
Притеснението за Европа е, че в момента газовите ѝ запаси са на исторически ниски нива.
Нарушенията в корабоплаването през Ормузкия проток рязко ограничиха износа на LNG от ключови производители в Персийския залив, като Катар, по време на сезона, в който Европа попълва газовите си хранилища.
Междувременно знойното лято на континента увеличи търсенето на климатизация и други енергоемки уреди в период, когато потреблението на газ – широко използван в Европа за отопление и готвене – обичайно намалява. Газът осигурява около една шеста от производството на електроенергия в ЕС.
Метеорологичните условия ограничиха и предлагането от алтернативни енергийни източници. Горещините доведоха до спад в производството на ядрена енергия, като електроцентрали в различни части на региона бяха принудени да спрат работа или да намалят производството си, докато вятърната генерация остана слаба през лятото.
В резултат газовите хранилища в Европейския съюз са запълнени на около 63%, сочат данни на Gas Infrastructure Europe – едно от най-ниските равнища, отчитани някога за този период от годината, и с около 18 процентни пункта под средното за последните пет години.
В момента Европа е напът да посрещне зимата с недостатъчен запас в хранилищата, който да я защити от застудяване в края на сезона, особено защото количеството газ, което може да бъде изтеглено от хранилищата в ден с пиково търсене, намалява с изпразването им“, заяви пред CNBC по имейл Мат Дринкуотър, ръководител на отдела за европейски газ в Energy Aspects.
Съществува възможност засилващото се климатично явление Ел Ниньо да доведе до мека ранна зима в Североизточна Азия, което би намалило търсенето, каза Дринкуотър.
Но то също така увеличава риска краят на зимата да бъде по-студен от обичайното“, добави той.
Надежди за възобновяване на корабоплаването през Ормузкия проток
Ключова неизвестна е дали значителни количества LNG от Близкия изток ще се върнат на пазара преди зимата.
Фючърсите както върху суровия петрол, така и върху природния газ поевтиняха в сряда заради очакванията Иран и Оман да постигнат споразумение, което да гарантира безопасното преминаване през Ормузкия проток.
Съществено възстановяване на износа на LNG от Близкия изток би означавало, че макар Европа все пак вероятно да посрещне зимата с „обезпокоително ниски запаси“, регионът ще може да запази по-голяма част от тях за периодите на най-силни студове през януари и февруари, каза Дринкуотър.
Но предвид нестабилната геополитическа обстановка около този жизненоважен търговски морски маршрут малко неща са сигурни.
Ако потоците LNG от Близкия изток не се върнат до високи равнища преди зимата, Европа ще бъде изправена пред много високи цени на газа, по-високи сметки за потребителите и – при най-лошия сценарий – ограничения върху потреблението на газ от промишлеността, каза Дринкуотър.
Конкуренцията с Азия за товари с LNG също ще остане ожесточена, тъй като ръстът на глобалното предлагане ще бъде ограничен през следващите 12 месеца. Новите проекти в Катар не се очаква да достигнат пълен капацитет преди втората половина на 2027 г., според консултантската компания Wood Mackenzie.
Компанията определи Европа като „доближаваща се до територията на енергийна криза“, при положение че в краткосрочен план разполага с малко алтернативи за задоволяване на нуждите си от газ, а в началото на 2027 г. наближава крайният срок за забраната на целия внос на руски LNG.
При сегашните цени Европа запазва леко предимство пред Азия в привличането на гъвкави доставки на LNG от САЩ, каза Фюлоп от Morningstar, след като се отчетат по-високите транспортни разходи за изпращането на тези доставки до Азия.
Но Европа ще се нуждае от много повече американски LNG, ако останалите източници на доставки продължат да бъдат ограничени.
Според нашите оценки Европа ще има нужда от около 64 млрд. куб. м американски LNG, което се равнява на приблизително 77% от общия износ на САЩ“, каза Фюлоп.
„Привличането на толкова необичайно висок дял ще изисква Европа да предлага съществено по-висока нетна реализирана цена от Азия. В горната част на ценовия диапазон високите цени също ще започнат да балансират пазара чрез свиване на промишленото търсене и преминаване към други горива“, каза той.